日前，《個人消費(fèi)貸款財政貼息政策實施方案》和《服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實施方案》兩項貼息政策發(fā)布，以期通過財政和金融的聯(lián)動支持促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需。在兩份方案發(fā)布后，被納入經(jīng)辦機(jī)構(gòu)名單的多家金融機(jī)構(gòu)發(fā)布相關(guān)公告，表示將依法依規(guī)、合理有序推進(jìn)貸款貼息工作。
業(yè)界專家認(rèn)為，兩項貼息政策具有覆蓋廣、操作便利等特性，堅持市場化、法治化運(yùn)作以及多部門協(xié)作原則，從消費(fèi)的需求端和供給端雙向發(fā)力，將財政金融政策的著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)。
供需兩端發(fā)力釋放乘數(shù)效應(yīng)
記者從國務(wù)院新聞辦公室日前舉行的發(fā)布會上獲悉，上述兩項貼息政策涉及的側(cè)重點(diǎn)都是廣覆蓋、低門檻，且沒有設(shè)置復(fù)雜的申請程序，只需要滿足一些基本的、必要的條件，就可享受政策的支持，確保精準(zhǔn)發(fā)揮提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策效果。
商務(wù)部研究院副研究員洪勇表示，兩項貼息政策的特點(diǎn)在于財政與金融的協(xié)同聯(lián)動，通過定向補(bǔ)貼降低居民和經(jīng)營主體的融資成本，形成“需求端激勵消費(fèi)+供給端優(yōu)化服務(wù)”的雙重驅(qū)動。
“個人消費(fèi)貸款貼息首次將中央財政支持延伸至個人領(lǐng)域，覆蓋日常消費(fèi)及汽車、養(yǎng)老等重點(diǎn)場景，貼息比例達(dá)貸款利率的1/3；服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息則聚焦餐飲、養(yǎng)老等八類民生領(lǐng)域，單戶最高可獲1萬元補(bǔ)貼。二者均通過簡化流程，提升普惠性，并堅持市場化運(yùn)作與風(fēng)險防控并重，其作用在于通過杠桿效應(yīng)撬動信貸資金，緩解居民消費(fèi)顧慮與經(jīng)營主體融資壓力，暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，為消費(fèi)復(fù)蘇注入可持續(xù)動力。”洪勇說。
知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力同樣認(rèn)為，個人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策的特點(diǎn)突出表現(xiàn)在政策支持的精準(zhǔn)性和杠桿效應(yīng)上。他對國際商報記者分析道：“個人消費(fèi)貼息聚焦于激發(fā)市場活力，通過降低貸款利率間接減輕居民債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而提升邊際消費(fèi)傾向。這將刺激耐用品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)升級，例如在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，消費(fèi)者購買無人機(jī)設(shè)備或體驗飛行服務(wù)的意愿可能因融資成本下降而提高。服務(wù)業(yè)企業(yè)貼息更傾向于優(yōu)化經(jīng)營性現(xiàn)金流，幫助經(jīng)營主體應(yīng)對人力成本上升和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的資本開支壓力，這對文旅、科技服務(wù)等輕資產(chǎn)行業(yè)尤為重要。”
此外，朱克力表示，兩項政策在供需兩側(cè)協(xié)同發(fā)力：消費(fèi)端刺激需求，生產(chǎn)端穩(wěn)定供給，既緩解短期的經(jīng)濟(jì)增長壓力，也為新經(jīng)濟(jì)形態(tài)創(chuàng)造生長空間。政策作用的核心在于修復(fù)經(jīng)營主體的資產(chǎn)負(fù)債表，通過財政資金的有限投入撬動更大規(guī)模的社會資本參與。這種乘數(shù)效應(yīng)在首發(fā)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域尤為顯著，比如創(chuàng)新型消費(fèi)產(chǎn)品的市場推廣，通過降低企業(yè)試錯成本和消費(fèi)者嘗鮮門檻，加快新技術(shù)新產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程。
政策亮點(diǎn)吸睛細(xì)節(jié)關(guān)乎成效
此次出臺的兩項貼息政策，從居民消費(fèi)需求和企業(yè)服務(wù)供給兩端發(fā)力，加大融資支持力度，進(jìn)一步體現(xiàn)了財政與金融政策協(xié)同配合，引起業(yè)界廣泛關(guān)注。
洪勇表示，個人消費(fèi)貸款貼息的“真實消費(fèi)場景驗證”機(jī)制與服務(wù)業(yè)貸款貼息的“資金用途監(jiān)管”要求非常亮眼。“這是我重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。前者需貸款機(jī)構(gòu)通過賬戶交易信息識別消費(fèi)行為，避免資金被挪用；后者則強(qiáng)調(diào)貸款必須用于提升服務(wù)供給，如改善基礎(chǔ)設(shè)施等，而非投資套利。”
在洪勇看來，上述細(xì)節(jié)直接決定政策效果。“若消費(fèi)真實性無法核實，貼息可能淪為變相補(bǔ)貼；若服務(wù)業(yè)貸款被挪作他用，則難以實現(xiàn)供給升級目標(biāo)。二者均考驗政策執(zhí)行的精準(zhǔn)性與風(fēng)險防控能力。”
“我重點(diǎn)關(guān)注的政策內(nèi)容有三點(diǎn)。其一，政策的觸發(fā)機(jī)制和退出安排，財政補(bǔ)貼是否設(shè)置動態(tài)調(diào)整指標(biāo)，例如消費(fèi)貸款增速或服務(wù)業(yè)PMI的聯(lián)動機(jī)制，這關(guān)系到政策工具的可持續(xù)性。其二，資金流向的監(jiān)控設(shè)計，如何防止消費(fèi)貸違規(guī)流入房市或資本市場，在低空經(jīng)濟(jì)場景中，是否建立專用消費(fèi)場景的白名單制度。其三，創(chuàng)新性金融工具的嵌入空間，比如在文旅消費(fèi)領(lǐng)域能否探索基于客流大數(shù)據(jù)的差異化貼息，或在智能裝備租賃市場實施按使用時長計算的彈性貼息。這些細(xì)節(jié)直接決定政策效能，特別是在扶持新技術(shù)、新模式時，傳統(tǒng)貼息方式難以匹配創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的非線性發(fā)展規(guī)律，需要設(shè)計更具彈性的支持機(jī)制。對于首發(fā)經(jīng)濟(jì)而言，它們更需關(guān)注政策是否覆蓋產(chǎn)品生命周期的前端風(fēng)險，比如將原型研發(fā)階段的試制費(fèi)用納入貼息范圍。”朱克力說。（本報記者顧鴻儒）(文章來源：國際商報)